证据露出，元创科技股份有限公司(以下简称“元创股份”)深市主板IPO将于9月19日上会。

元创股份的IPO之旅可谓放诞滚动。这家成立于1991年4月的企业，从起初的三门胶带厂起步，过程屡次股权变更和改制，如今已成为国内橡胶履带市集的龙头企业。

然则，在其光鲜亮丽的市时局位背后，却闪避着高度聚合的眷属股权、实控东说念主贿赂旧事、频繁波动的功绩和大客户依赖症等诸多问题。

股权转让存污点，IPO程度放诞滚动

元创股份的前身是1991年4月成立的三门胶带厂，运转注册资金为25万元，由王某元、陈某省、郑某平及陈某香辩认抓有80%、8%、8%、4%。

陈某香是王某元的妃耦，陈某省是陈某香之弟，郑某平曾为王某元之女王某丽的妃耦。这种眷属里面的股权安排，为其后的股权纠纷埋下了伏笔。

1999年3月，陈某省及郑某平证据王某元的条款，将抓有的三门胶带厂一皆出资过户给其子王某杰。王某元与陈某香也将权利转让给王某杰。

2006年5月16日，三门胶带厂改制为有限公司，称呼变更为浙江元创橡胶履带有限公司，注册资金580万元，由王某元、王某杰各抓50%。

2018年，元创有限变更为股份有限公司，总股本5600万股，每股面值1元，由王某杰、王某元及星腾投资辩认抓有77.27%、13.64%及9.09%。其中，星腾投资为元创股份的职工抓股平台。

2020年4月，元创股份的注册本钱增至5,880万元，新增注册本钱由周珏等6名当然东说念主认缴，总价3360万元，估值约7亿元。

2021年10月，王某元将其抓有的元创股份510万股股份以0元/股的价钱转让给王某杰，转让完成后，王某杰的抓股升至82.27%，王某元的抓股降至4.31%。

元创股份曾于2021年12月陈说沪市主板上市，但在2022年10月央求惊骇。惊骇原因之一是2021年、2022年上半年公司扣除非常常性损益的净利润由2020年的1.2亿元大幅下滑至8,474.40万元、4,432.67万元。

2023年6月，元创股份改说念深市主板再次陈说IPO，于今已完成两轮问询复兴，但因财务贵府更新两次中止审核，审核景色仍为“已问询”。

值得一提的是，王某杰的前姐夫郑某平因股权阐述问题与公司产生纠纷。公司成立之初，王某元、陈某香、陈某省偏激他有关东说念主员称，三门胶带厂执行由王某元及陈某香共同出资开办缔造，陈某省、郑某平所抓有权利的执行总计东说念主为王某元，陈某省与郑某平自始子虚际享有三门胶带厂任何鼓励权利。

郑某平永久未就上述事项通过书面或接纳访谈形势赐与阐述，为明确公司股权的执行权属情况，2021 年 9 月 9 日，公司、王某元及王某杰向三门县东说念主民法院拿告状讼，诉请“阐述被告郑某平彻里彻外不享有原告元创科技股份有限公司偏激前身的股权”。

该纠纷历经一审、二审及再审次第，耗时两年才最终处分。

眷属控股超95%，实控东说念主曾涉贿赂案

IPO前，王某杰为公司控股鼓励及执行完毕东说念主。王某杰告成抓有公司82.27%股份，通过星腾投资完毕公司8.66%股份，共计完毕公司股份的90.93%。

王某元系王某杰之一致行动东说念主，为王某杰之父，其通过告成抓股形势完毕公司4.31%股份。王某杰与一致行动东说念主王某元共计完毕公司股份的95.24%。

这种高度聚合的股权结构在拟上市公司中极为苍凉，激励对公司治理有用性的质疑。在问询中，深交所也条款说明执行完毕东说念主抓股比例较高是否影响公司治理结构的有用性。

公司管束层呈现判辨的眷属化特征。总司理郑某为王某杰外甥，31岁的他已是公司董事兼总司理。品性主任胡某灿是王某杰表弟，工会主席陈某龙为王某杰表兄。

值得小心的是，元创股份执行完毕东说念主王某杰曾触及贿赂案件。台州市椒江区东说念主民法院于2021年9月8日的刑事判决书炫耀，王某杰曾于2011年7月和2012年春节，向原台州市东说念主大常委会布告长董某扶助现款共计32.88万元。

诚然台州市监察委员会认定其“未谋取不正大利益”且不予追责，但该事件暴涌现实控东说念主法律贯通的疏远。在两次IPO问询中，监管机构均反复条款说明该事件对公司合规筹画的影响。

元创股份在财务合规性方面也存在多处问题。公司执行完毕东说念主及至支属存在与部分三门县当地供应商及关联当然东说念主拆借资金的情况，还存在通过执行完毕东说念主至支属披发薪酬奖金34.46万元的情形。

此外，2018年、2019年曾将废物处理收入告成行为公司采购部认真东说念主备用金。这些行径不仅违犯了上市公司财务表率，还裸露了公司里面完毕机制的严重弊端。

橡胶履带龙头，市集占有率天下第一

元创股份在橡胶履带行业具有超越地位，不仅是橡胶履带国度范例草拟单元之一，还荣获中国橡胶工业协会评定的“中国传动带、橡胶履带十强/八强企业”(独逐个家橡胶履带专营企业)、“中国橡胶履带强势企业”等荣誉称号。

公司领有36项与主交易务有关专利，参与制定了GB/T20786-2015《橡胶履带》和GB/T34232-2017《橡胶履带板》两项国度范例。

证据最新QYResearch商谈论述和中国橡胶工业协会胶管胶带分会出具的说明，元创股份在国内橡胶履带市集占有率排行第一。

公司家具不仅在国内市集发达优异，还远销亚洲、欧洲、北好意思、大洋洲、南好意思洲以及非洲等环球多地。

2022年至2024年时间，公司外售收入辩认达到6.03亿元、5.56亿元和5.98亿元，外售收入占比均保抓在45%以上。

元创股份的交易收入举座呈增长趋势，举座盈利智商较好。

2022年至2024年，公司交易收入辩认为12.61亿元、11.41亿元和13.49亿元；扣除非常常性损益前后孰低的净利润辩认为1.37亿元、1.76亿元和1.50亿元。

2025年1-6月，公司交易收入较上年同时增长6.74%。

元创股份与多家国表里驰名主机厂建树了褂讪的业务招引干系，包括沃得农机、潍柴雷沃、洋马集团、中联重机、三一重工、徐工机械等行业龙头企业。

论述期各期，公司来自前五大客户的销售收入占交易收入的比重辩认为50.10%、46.56%和49.94%。

2024年，公司对主要农用机械主机厂客户沃得农机、潍柴雷沃的收入较上年辩认增长52.25%和16.24%。

专利猛增至35项，募资必要性不及

元创股份的本事实力露出存在判辨矛盾。2022年招股书承认“莫得专职研发东说念主员”，往日研发用度却达474.96万元。而到2024年，公司短暂声称领有14名研发东说念主员，专利数目从2021年的23项猛增至35项，发明专利从3项暴增至9项。

研发参预强度远低于行业水平。2024年研发用度仅占营收的0.72%，不及1000万元。研发东说念主员13东说念主，仅占职工总和1.67%。在本事密集型的高端制造业中，这一比例判辨不及以支抓其声称的“本事上风”。

中枢本事东说念主员的学历“变脸”更显蹊跷。对比元创股份2022年和2024年的招股书，董事兼研发主任江灵志从高中“逆袭”为大专，本事研发中心副主任徐贤坤从中专跃升大专，王某杰本东说念主也从本科进阶为硕士。这些变化恰发生在IPO被质疑研发实力不及之后，时候点的恰巧令东说念主玩味。

本次IPO，元创科技拟募资约4.85亿元，投向坐褥基地种植形貌、本事中心种植形貌和补充流动资金形貌。然则走访发现，坐褥基地种植形貌可能还是近乎完工。

有检测论述炫耀，元创股份坐褥基地种植形貌于2021年8月通过先行验收，验收边界为年产40万条履带、120万块履带板。该形貌审批边界为年产55万条履带、160万块履带板，与募投形貌产出边界一致。

2020-2023年公司现款分成总额达4716万元体育游戏app平台，其中实控东说念主王某杰个东说念主取得2863万元。与此酿成昭彰对比的是，这次IPO筹画募资6000万元“补充流动资金”。